10月30日，乳业巨头伊利股份发布2024年三季报。多个方面数据显示，公司前三季度实现营业总收入890.39亿元，归母净利润突破“百亿”大关达108.68亿元，再创历史上最新的记录，稳居亚洲乳业第一。

　　其中，第三季度，伊利实现营业总收入291.25亿元，归母净利33.37亿元，同比增长8.53%，扣非归母净利更是同比大增13.42%。此外，伊利股份前三季度净利润率达12.24%，逐步提升2.62个百分点。

　　这一远超市场预期的增长，以实打实的业绩，检验了伊利上半年主动调整的成效，也再次显示了这家有突出贡献的公司稳健的抗风险能力和优秀的经营质地。

　　面对复杂严峻的市场环境，今年以来，伊利股份主动调整业务。从液态奶业务到冷饮业务，再到奶粉业务，都有不同程度的业务调整和变化。

　　其中，伊利股份从供需两端发力，通过调节奏、促动销等措施，驱动液态奶业务回归到良性发展的轨道上来。前三季度，液体乳实现盈利收入575.24亿元，三季度更是大幅改善，营收达206.37亿元，环比增长24.12%，呈现明显向好势头。

　　尼尔森多个方面数据显示，伊利液态奶业务以连续11年市场占有率第一的成绩，筑起公司稳定的基本盘。作为中国有机奶第一品牌，金典有机奶在前三季度继续以领先增速，持续扩大市场份额。

　　奶粉业务是伊利前瞻布局、重点发力的战略业务，也是伊利区别于其他综合性乳企的又一核心优势业务。今年以来，伊利股份通过聚焦创新和渠道数字化变革，以及会员服务的升级，使奶粉业务整体销量跃居中国市场第一。

　　报告期，奶粉及奶制品营收213.30亿元，创历史上最新的记录，同比增长7.07%，且增速仍在提升。其中，成人奶粉稳居行业第一，市场占有率继续扩大。婴幼儿配方奶粉业务也取得持续增长，营收及市场占有率持续提升，上升势头强劲。

　　冷饮业务板块，伊利股份在渠道端协助经销商去库存，产品端逐步提升产品质价比，市场占有率持续扩大。前三季度，冷饮业务实现营业收入83.44亿元，连续29年稳居全国第一。

　　据悉，伊利液体乳和冷饮业务主动调整均已收官，渠道水平已达最佳状态，为后续伊利的健康增长，打下坚实基础。

　　“四季度，液奶能够更好的轻装上阵，并且在奶粉等业务持续向好的带动下，预计四季度公司的整体收入会继续呈现环比改善的趋势。在盈利方面，我们大家都希望全年在扣除一次性损益后，主业利润率能够有所提升。”乳业龙头伊利股份在三季报业绩说明会上释放出积极信号。

　　乳制品行业市场十分成熟，市场担忧行业进入周期后半段，增量空间较为有限。但对比我国人均乳制品消费量与世界水平的差距可知，我国居民人均奶类消费量仍有巨大增长空间，尤其是下沉市场需求空间需要挖掘，此外新兴细分品类如成人奶粉、低温鲜奶和奶酪仍处于蓝海增长阶段。

　　据农业农村部数据，2023年，我国居民人均奶类产品消费量为42.5公斤，仅为全球中等水准的37%，与《中国居民膳食指南（2022年）》推荐量相比，仅相当于推荐量的22.6%至37.7%。随着收入增长和营养健康意识增强，未来乳制品消费仍有较大增长空间。

　　在政策端，今年以来，多项提振乳业消费的重磅利好政策推出，包括鼓励地方发放消费券拉动牛奶消费等，为乳业消费增长注入新动能。

　　最新公开多个方面数据显示，乳业供需平衡在加速向好，继8月乳制品产量同比增长1.1%实现年内首次同比正增长之后，9月同比增长扩大至2.1%；9月乳制品行业收入降幅同比收窄；近2个月以来，中国生鲜乳主产区价格也出现止跌企稳迹象。

　　市场分析认为，随着多项指标向好，利好政策密集释放，乳制品行业或正在进入一个新的增长轨道。头部企业在品质、创新与数智化等战略高地有着前瞻投入和绝对一马当先的优势，有望抓住行业新机遇，并分享到增量红利。

　　除了国内市场以外，对于乳制品行业，还有更为广阔的空间是走向国际市场。近年来，伊利海外业务取得显著增长，引人瞩目。伊利表示，这几年的海外布局非常有收获，积累了很多经验，也探索出了适合公司的盈利模式，“一方面，我们在泰国、印尼和其他东南亚有消费潜力和增长趋势的国家会加大布局。另一方面，我们也会考虑在东南亚市场拓展除冰激凌以外的其他乳制品品类。”

　　据了解，除东南亚市场外，伊利还将进一步探索美洲、非洲、中东等地区的乳制品消费市场，通过和当地经销商组建合作，逐步加强本地化运营的能力。

　　此外，伊利控股子公司澳优也在加速海外发展。2024年初，澳优羊奶粉正式登陆美国和加拿大市场，同时在中东市场的销售表现也持续向好。多个方面数据显示，今年上半年澳优海外业务收入同比增长超过50%。

　　伊利股份提出了一个伟大的发展理念——厚度优于速度、行业繁荣胜于个体辉煌、社会价值大于商业财富。在该理念的指引下，伊利股份在取得商业上的成功后，积极回馈利益相关方，与全社会共享发展成果。

　　在回报股东方面，伊利出手也十分大方。自上市以来，伊利已累计实施分红24次，分红总额508.59亿元，分红频次、比例、额度均处于A股前列。近年来，伊利的年分红比例长期保持在70%以上。

　　丰厚分红外，伊利股份还通过回购注销方式提升投资者权益。2024年，伊利公告称将实施最高不超过20亿元回购注销计划。公告显示，截至2024年9月底，伊利已累计回购股份3200万股，占公司总股本比例为0.50%，已支付总金额达7.58亿元人民币，目前回购仍在进行中。

　　又是分红又是回购，伊利在回报投资者方面可谓诚意十足，这也显示出这家行业龙头对未来发展的信心。